Marea deflatie

deflatie

Grecia este o mascarada, China se prabuseste, petrolul si materiile prime de asemenea nu se opresc din scaderi. Oricat de mult s-ar incorda “macro-comitetele de stabilitate macro-financiara” [1], deflatia este inevitabila si pas cu pas orice incredere a oamenilor in hartie se pierde precum flacara unei lumanari pe terminate.

Cateva note personale asupra deflatiei le-am facut in articolul INFLATIE, DEFLATIE SI POLITICI (Nov 2-13) in care subliniam:

Deflatia actuala a luat prin surprindere pe multi, chiar si pe actorii si autorii tiparirii de bani care se mira si ei cum de nu reusesc sa atinga “targetul de inflatie” pentru a putea incepe o data sa devalorizeze creditele si sa porneasca “soricelul de valoare” care incet-incet roade atat din credite cat si din averi si transfera cu fiecare scadere de dobanda de referinta bani de la cei care muncesc si economisesc la cei care ia credit, cheltuiesc si nu il mai platesc.

Unii zic ca deflatia ar fi o chestiunie de moment – eye of the storm – pentru ca banii nu au ajuns inca jos, inca stau in banci, in asseturi si in diverse bule si mai devreme sau mai tarziu vor lovi si in preturi. Altii zic ca inflatia deja exista si se manifesta in unele preturi dar mai ales in unele produse. Adica, cumperi un baton de ciocolata Mars care costa la fel ca acum 2-3 ani, dar are cu 100g mai putin.

In ce masura apele s-au mai clarificat intre timp cred ca este inca discutabil, dar eu parca as tinde catre teoria deflatie = ochiul furtunei, cu mentiunea ca furtuna nu e deloc omogena nici in intensitate si nici in felul in care loveste. Intr-un fel loveste in SUA unde scade nivelul de trai dar exista bufferul ajutorului de stat pe care statutul de moneda de rezerva inca il permite prin fereastra supraindatorarii si altfel loveste in Grecia – tara martir aleasa sa fie un exemplu pentru porcusorii “nedisciplinati”, conform domnului Scheuble.

Suntem in toiul verii, o perioada in care de obicei pietele sunt calme, pentru ca traderii si investitorii vor sa petreaca linistiti perioada vacantelor. Nu si vara asta, cand parca toamna bursiera se apropie cu pasi din ce in ce mai repezi. Dupa cum stim, marele crashuri au de obicei loc in septembrie. Folosindu-se de aceste statistici, multi fear-mongeri din SUA care traiesc din productia de spaime deja prezic in crash in Septembrie-Octombrie. Adevarul este ca FED-ul a amenintat ca in toamna e posibila o crestere a ratei dobanzii, cu un “notch” si incertitudinea asta e una dintre sursele volatilitatii din zilele astea de pe piete.

Cum ne afecteaza pe noi Romanii, acest nou vartej? Ramane de vazut, deocamdata cuplul Ionahis & Isarescu sunt ploaia acida care a dat peste economia secatuita a Romaniei de mult timp oricum deconectata si indiferenta la oportunitati si perspective, aflata intr-un limbo in care o crestere de 3% le ia mintile la ministri care deja viseaza mariri de 20% a salariilor bugetarilor, dupa ce deja politrucii si-au marit pensiile.

~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

NOTE

[1] In disperare de cauza, in aceasta criza, in loc sa lase pietele libere, guvernele au inventat tot felul de comitete prin care incearca sa manipuleze pietele financiare pentru a evita prabusirea inevitabila; gradul de interventie variaza de la tara la tara, culmea fiind China care ameninta pe cei care vand actiunile cu inchisoarea – si asta dupa ce au pompat 25% din PIB in piata financiara pentru a incetini prabusirea si dupa ce au blocat peste 100 de actiuni de la tranzactionare; mai nou si Romania se pregateste pentru un crash cat mai macro-linistit: Guvernul aprobă proiectul de lege privind supravegherea macroprudenţială a sistemului financiar

11 comments

  • Faina schema aia dar nu prea corespunde realitatii pentru ca n sufla nici un cuvintel despre adevarata sursa a problemelor.

    Sursa adevarata a problemelor este somajul si salariile mici iar sursa somajului si a salariilor mici o gasim in articole de genul:

    http://www.zf.ro/business-international/america-isi-sufoca-clasa-de-mijloc-pe-care-politicenii-nu-se-inteleg-cum-sa-o-salveze-iar-in-germania-guvernul-inabusa-companiile-14649310

    “În Germania, creşterea costurilor cu forţa de muncă începe să afecteze competitivitatea ţării, ameninţând creşterea economică şi investiţiile, scrie The Wall Street Journal.”

    Concluzia, daca platesti oamenii mai putin, vor consuma mai mult si astfel productia va creste.
    Cum? Pe credit.
    Genial, nu-i asa?

  • Sa inteleg ca acoperim si noi o parte din pierderi / riscuri legate de Grecia?!
    http://www.csmonitor.com/Business/2015/0716/In-wake-of-Greek-crisis-ECB-approves-credit-for-Bulgaria-and-Romania

  • Nu, alea sunt pentru “bankrun”.
    Adica daca asigurarile lui Isarescu ca “nu avem in Romania banci grecesti” nu vor mai functiona si lumea va sari sa isi retraga banii de la Piraeus & Co, fondurile alea sunt parte a strategiei cu care se va incerca limitare dezastrului.

    Sau, poate ca au facut-o tot ca parte a campaniei de asigurari care sa previna asta.
    Oricum cu doar 900 mil nu cred ca vor putea face mare lucru.

  • 900 mil acopera 9 miliarde; din ce stiu, cam 13 mld depozite sunt la grecii din ro

  • Nu, aia cu 10% tine de criteriile legale de functionare ale bancii cu rezerve fractionare, criterii care oricum, destul de probabil sunt indeplinite.

    In cazul unui bankrun, putin mai conteaza cifre si statistici, un singur lucru e absolut sigur: depunatorii nu-si ma pot retrage banii, liniile alea de finantare sunt doar ca sa mentina aparentele, cum e acum la greci, va puteti retrage banii dar astea sunt limitele (cu picatura), sa fie blocate imediat si in totalitate sumele, ar fi catastrofal.

    Si la noi, daca s-ar apuca sa fuga toti sa scoata banii din bancile grecesti si sumele ar fi blocate pur si simplu, acelasi lucru s-ar intampla si la bancile non-grecesti.

    Ori, daca le spui, va puteti retrage banii dar in suma de 50E/zi (din liniile de credit BCE) dezastrul poate fi cat de cat limitat.

    • depinde sub ce forma vin banii, posibil sa ii foloseasca ca garantii pentru accesarea altor credite; oricum, semnalul conteaza, cand arati pistolul tiparnitei, lumea se linisteste …

  • Poate bursele, oamenii de rand nu cred ca realizeaza ce inseamna.

  • Oare cum se explica scăderea aurului și argintului? S-a încetinit tiparnita sau ceva “inghite” prea mult cash?

    • cash-ul este doar mica umbra a marelui munte al creditului; aurul, argintul si celelalte sunt in esenta si ele niste marfuri pentru care cererea scade; apropos, saptamana trecuta traficul maritim de marfa intre Asia si restul lumii a picat cu 25% (era o stire pe zerohedge) si prin urmare au inceput sa creasca costurile la transport pentru ca nu au indeajunsa marfa: http://www.ajot.com/news/asia-n.europe-container-freight-rates-jump-177-pct

      177% la transport nu e mare lucru deocamdata, dar o sa inceapa sa se adauge, pe masura ce vortexul deflatiei distruge fluxurile normale si apoi se va asterne marea liniste a cererii minime din care se va hrani hiperinflatia

  • Se asteapta ca americanii sa creasca dobanzile, in conditiile astea, e mai eficient sa ai cash decat aur.
    Randamentul aurului de altfel e destul de redus, este mai degraba o metoda prin care sa salvezi ce ai, decat sa faci profit.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *