Primăvara Investițională

Cand bancile centrale tin dobanzile mici si banul nu mai are nici o valoare, investitia in actiuni este la fel de riscanta ca jocul la pacanele. Nu mai exista fundamente, nu mai exista tehnica, castiga doar cei cu insider trading, norocosii sau marile firme de brokeraj care taxeaza fraierii; pe langa cei care fac fast trading sau marile banci care au cu totul alte optiuni decat investitorul (fraierul) de rand.

In Romania, toate finantele traiesc din setea guvernului de obligatiuni si din “darnicia” lui Isarescu care pompeaza lichiditati in piata, ca altceva nu stie; cand aud “expertii” cum acuza de “incultura financiara” pe cei care isi tin banii in depozite, imi vine sa rad; aceiasi experti ar fi muritori de foame daca ar trai din trading si nu din comisioane.

Ce e paradoxal: bancile din Romania sunt in top la profit dar in flop la eficienta (cf ZF). Nu m-ar mira ca si brokerii sa fie si mai profitabili la noi – unde sunt multi musterii / clienti (fraieri) – si mult mai ineficienti ca colegii lor din alte tari. De altfel, pentru cei cu “cultura financiara” care sunt in stare sa citeasca comisioanele, aceasta este clar. Oricum, nu o sa inteleg niciodata de ce ar cumpara cineva actiuni Banca Transilvania (de exemplu) daca vrea randament pe termen lung si nu ar cupara Google.

Banii tăi aşteaptă să fie mâncaţi de boţi

In perioada 6 – 7 octombrie, Bursa de Valori Bucuresti (BVB) organizeaza prima editie a evenimentului “Banii Tai Expo” in Piata Universitatii din Bucuresti. Aceasta este prima expozitie organizata de Bursa de Valori Bucuresti in cooperare cu case de brokeraj, administratori de fonduri, fonduri de pensii, asiguratori de viata si companii listate, dedicata in exclusivitate serviciilor financiare. Inima Bucurestiului va deveni pentru doua zile centrul de acces la informatii cu privire la economisire si investitii, administrarea banilor, piete de capital, precum si un spectru de servicii financiare disponibile persoanelor fizice. (sursa)

Nu vreau sa par un extremist si sa spun: nu se pot face bani la bursa. Se pot face bani la bursa, asa cum se poate castiga si la loterie. Insa, daca pensionarii securisti si putinii oameni care mai au depozite in ziua de azi cred ca au vreo sansa sa castige la bursa, sa citeasca articolele mele trecute despre investitia in actiuni. Ca fapt divers, de la momentul lansarii Romgaz, cand am avertizat ca este un mare pump&dump, pretul a ajuns si mai jos ca la vechiul articol cand faceam o evaluare a previziunii mele. Iata evolutia in timp:

ultimul pret (6 oct): 30,15

pret lansare (aproximativ / 05.11.2013): 35.15

Bine, intre timp au mai fost niste dividende, dar sa nu uitam ca Romgaz este unul dintre companiile care nu au cum sa nu faca profit – decat daca vor! Insa in Romania, niciodata firmele de stat nu ne vor uimi la profit, dar nu doar cele de stat. La ce impozite avem si cum Bulgaria e destul de aproape, orice firma mare gaseste modalitati de a transfera profiturile, oricat de S.A. ar fi ea si oricat de listata la BVB sau chiar si prin alte parti …

Dar nu din acest motiv nu recomand investitia in actiuni. Suprinzator, inca mai exista oameni care nu inteleg ca piata actiunilor nu mai este o piata in sensul propriu al cuvantului, motivul fiind tiparnitele de bani si manipularea bancilor centrale – dansul nebun prin care acesti “preoti ai religie banului de hartie” incearca sa mentina cantarea mai departe, desi spargerea chefului se prevede deja inevitabila.

Prin urmare, prin miscorarea dobanzilor – ca sa nu cada bancile si statele – banii care cauta randamente sunt “atrasi” pe pietele financiare unde marii rechinii stiu ca e rost de dezmat si nu iarta pe nimeni. Ma indoiesc ca in Romania o sa avem prea curand boti – cine stie sa faca boti, ii foloseste pe piete mai mari, asa cum pescadoarele performante nu pierd timpul aiurea pe balti saracacioase. Insa fiecare balta are un peste mai mare si acesta nu va fi niciodata micul investitor care doreste doar un randament mai bun ca la depozite.

Nu mai lungesc discutia, mai ales pentru ca nu spun noutati. As dori sa inchei totusi cu o noutate: atentie investitorilor tentati de piata aero. Nu va dura mult pana vom auzi de cateva tunuri rasunatoare [1]. Pentru cei care au auzit mai mult de “pink sheets“, piata aero este un fel de vest salbatic al pietelor financiare, unde teoretic BVB “lucreaza pentru tine” ca sa ai somn linistit. Fiind inca la inceput, smecherii mai mari nu s-au listat inca pentru ca asteapta momentum-ul optim. Vom asista insa la un entuziasm in crescendo pana cand vor disparea bani ca in faimoasa scena din SouthPark. De altfel, decat sa faceti drumul aiurea pana la “Banii Tai Expo”, vizionati Youtube-ul de mai jos:

 

~ ~ ~ ~ ~

NOTE

[1] imi cer iertare celor care si-au pierdut deja banii la aero din tunuri mai putin rasunatoare, dar size matters … de unde nuanta respectiva.

~ ~ ~ ~ ~ ~

UPDATE 7 OCT

Scuze de confuzia Transgaz / Romgaz din articolul initial. Am corectat intre timp, multumesc celor care mi-au atras atentia. Recapitulare: Deci Romgaz a pornit cu 30 lei / actiune si a fost “listarea deceniului“. In prima zi, actiunile s-au umflat la 35 lei. Azi se invart in jur de 30. Nu ma pricep daca divdendele au adus indeajuns profit pentru a clasa Romgazul in randul actiunilor cu profit mai mare ca depozitele, dar cel putin faptul ca in 2 ani capitalizarea a ramas unde a fost, denota ca cineva are grija de investitori …

După cum spuneam … despre IPO-urile companiilor de stat

Prin Noiembrie anul trecut, cu ocazia listarii Romgaz, spuneam;

Cat tot se discuta zilele astea pe la noi de suprascriere la Romgaz (care in parerea mea e un mare Pump and Dump), cei care au bani si cred ca pot sa scoata profit pe bursa, sa vada documentarul asta. Daca nu inteleg nimic, sa cumpere actiuni cat pot ca merita! (Sursa)

Am avut si critici pe-atunci, dupa cum puteti vedea inca la comentarii:

Stii ce mi se pare amuzant? Ca atunci cand oamenii de rand nu pot cumpara actiuni, se revolta si spun ca ne vindem economia strainilor, ca se imbogatesc smecherii, elitele. Cand oamenii de rand pot cumpara actiuni, ca bursa este manipulata, ca este un joc de noroc, etc.
Hotarati-va odata, ii lasam pe “baietii destepti” sa ia profiturile companiilor de pe bursa prin dividende sau ne desteptam si noi si ne luam bucatica noastra?

Am impresia ca in domeniul asta aud numai prejudecati. (Sursa idem, vezi sectiunea comentarii, user Constantin)

Acum iata ce citim in Bursa:

* Surse din piaţa de capital: “IPO-urile s-au făcut la valori supraevaluate”
* Brokerii: “Scăderea consumului de energie şi noile taxe au depreciat titlurile Nuclearelectrica şi Romgaz”
* Brokerii dau vina şi pe corecţiile pieţelor internaţionale

Scuze peste scuze. Brokerii pot sa spuna orice, ca comisioanele curg, in orice directie s-ar duce actiunile. In schimb fraierii care au crezit ca se pot “imbogatii si ei ca smecherii si elitele” acuma sughit in gol. Dupa parerea mea o sa mai tot sughita, ca acum daca proprietarii actiunilor sunt fraierii, directorii trag tunuri in liniste si netulburati de nimeni iar profiturile nu o sa se iveasca prea curand. O sa tot auzim de scandaluri dupa scandaluri.

Dincolo de dezbaterile mioritice legate de micro-bursa romaneasca, eu am o teama in general de actiuni de oriunde ar fi ele, avand in vedere documentarul prezentat la articolul in care avertizam si ma justificam de ce nu voi cumpara niciodata actiuni. Pe scurt, ma reped: nu cred sa mai conteze fundamentele, nu cred ca mai exista mecanisme firesti pe piata actiunilor, totul este in aparenta un mare casino dar in realitate eu cred ca este un casino masluit.

~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~

UPDATE 12.02.2014: pentru cei care nu i-am convins si totusi vor sa investeasca in bursa, le atrag atentia asupra unei companii foarte interesanta care are pretul jos acum: ROMAERO SA; iata si o stire recenta: Romaero SA, sufocată de comisioanele directorului Constantin Dinischiotu. In ciuda acestor aspecte, sunt sigur ca multi investitori vor fi atrasi de pretul scazut momentan la bursa al acestei companii listate.

DOCUMENTAR: Money and Speed: Inside The Black Box

Ati uitat de May 6, 2010 Flash Crash? La aproape 3 ani de la “eveniment”, niste olandezi au facut un documentar interesant. Iata pe scurt cateva detalii:

– black boxurile destepte au lasat in aer black boxurile mai putin destepte si asta ar cam fi explicatia crashului;
– nu mai exista conceptul de timp in trading: masinile baga ordine in fractiuni de milisecunde;
– regulatorii ne linistesc: nu se mai poate intampla asa ceva; altii zic ca nimic nu s-a schimbat;
– ce ne facem daca apara calculatorul cuantic?

Dar mai intai, un memento: