cursul valutar – Page 2

Cine nu-l vrea pe Ponta?

2012/07/15 2 comments

Explozia cursului valutar nu poate fi explicata logic doar prin tensiunile create de scandalul politic si de graba cu care incearca USL-istii sa il dea jos pe Basescu si garda care ii mai este fidela. Ba chiar nici tensiunile la nivel european nu mai sunt in ultimul timp la acelasi nivel ca pe la inceputul lunii iunie cand a fost primul debuseu al cursului si schimbarea principala de putere de la noi. Oricate tensiuni si oricate abateri de la democratie i-ar face pe europeni sa le tremure chilotii de frica ca la noi poate veni vreun partid care sa nu aiba grija de scutul anti-racheta – caci asta este singura grija a europenilor cu privire la noi – nu justifica caderea leului, mai ales in ultimele zile. Ca o mica paranteza, cata vreme regimul Basescu a pupat in fund mai ales pe doamna Merkel dar si pe americani, oricat de jalnica era economia romaneasca si oricat de paguboase au fost masurile anti-criza luate de regimul lui Basescu, “investitorii” nu s-au speriat, adica le-a convenit status-quo-ul. Ceea ce a ajutat Romania si sa ia bani de la FMI si sa se crediteze pe piata din SUA (ce inseamna pentru marile banci americane de investitii sa bage cateva sute de milioane in bondurile romanesti? mizilic). Acum lucrurile s-au schimbat oleaca. Nu exclud total ca Isarescu a lasat pur si simplu cursul sa se duca acolo unde ii este locul. Este insa putin probabil, caci isi taie singur creaca. Gasca de babaci care conduce BNR-ul are totusi un om in guvern si tocmai si-au marit salariile, deci nu ar avea motive prea serioase sa atace USL-ul mai ales ca inca nu au aratat ce vor sa faca in privinta economiei si mai ales ca spre deosebire de Orban care a atacat bancile straine, Ponta e un mic cocosel care nu s-a luat nici macar de operatiunile repo cam accelerate si cam dese in ultimul timp pe care BNR-ul le tot falfaie ca sa tina bancile pe oxigen, desi nu o face deloc gratis. Asadar care sa fie dusmanii USL-ului si de ce oare? Sa le fie oare frica nemtilor de trecutul comunist al baronilor PSD-isti? Sa ii mai sperie oare batranul Ilici pe americani? Sa se razbune oare centrele oculte de putere pentru faptul ca USL-ul nu i-a ascultat si nu l-au lasat pe Preda la justitie. Pentru cei care nu stiu, Preda avea rolul de a fi un fel de Isarescu al justitiei, asa cum Isarescu nu s-a clintit de ani de zile, Preda a trecut prin cateva partide si prin toate guvernele, fiind tinut in scaunul justitiei de anumite influente obscure. In concluzie nu spun decat ca multe lucruri murdare se intampla pe dedesubt si deja incet-incet o sa inceapa sa ne cam arda pe toti. Nu zic ca ce era inainte era mai bine, ca statutul de bananieri in care ne infipsese Basescu ne-ar fi ajutat mai mult. Nu zic nici ca Ponta nu mai poate el de dragoste de

Criză

BRD si manipularea cursului leu-euro

2012/06/27 Leave a comment

Cand BRD a lansat oferta de depozite la euro de 5% mi s-a parut extrem de ciudat in conditiile in care majoritatea bancilor nu ofereau nici la leu o asemenea dobanda. Ca sa va exemplific cat de “out of this world” a fost aceasta oferta, sa va povestesc o intamplare. Intru eu la o filiala BCR si o tanti ma agata sa-mi bage pe gat o oferta: ori de card, ori de cont, ba ca au debit direct etc. Eram intr-o pasa buna si am intrat in dialog cu ea, mai ales ca oricum aveam de platit un teanc de facturi si in timp ce casiera imi opera facturile, tanti de la “vanzari” imi prezenta oferta lor. Eu care tocmai investigasem putin piata sa vad care mai e situatia, s-a nimerit pe-atunci ca sa stiu preturile si ofertele la mai multe banci si le-am enumerat pe toate: la contul curent + card le-am prezentat oferta de la Transilvania, care ofera cont + card lei gratuit, fara comision de administrare, la debit direct le-am zis ca mai multe banci ofera asta, si la depozite le-am zis de oferta de la BRD de 5%. “Ah, pai nu are cum asa ceva, probabil va referiti la lei!”. “Nu doamna, ii zic, la euro. Ofera 5% la euro, la contul de economii la vedere”. “Nu se poate domnule asa ceva, cu siguranta va inselati!”. “Bine, sa verificati totusi ca sa stiti ce ofera competitia”, i-am replicat inainte sa inchei discutia destul de lunga si in care am raspuns destul de sadic la toate raspunsurile doamnei de la vanzari – dar asta era situatia, BCR este o banca scumpa si cu nici un avantaj pentru clienti decat acela ca accepta plati pentru multi furnizori. Deci sper ca v-am convins ca 5% la euro, nu putea fi o oferta normala, doar un plus de marketing prin care BRD pretindea ca incearca sa atraga fonduri de pe piata pentru a finanta singura creditarea pentru ca banca mama nu ii mai da bani. Tehnic, daca BRD chiar dorea sa atraga Euro de pe piata, ma gandesc eu ca putea fara probleme sa se imprumute la alte banci la o dobanda de sub 5% pentru a-si intretine creditarea, dar promotia asta cu siguranta tintea sa suga sume imense de pe piata, cu un scop pe termen scurt necunoscut (la acea vreme). Spun pe termen scurt, deoarece promotia expira la 30 iunie, data dupa care dobanzile revin probabil la nivelurile mizerabile pe care BRD le ofera in general clientilor, pentru ca dupa cum se lauda ei sunt mari si nu au probleme de lichiditate, de aceea nu ofera dobanzi atat de disperate ca bancile grecesti. Oricum BRD a castigat sume imense din mutarea depozitelor de la grecesti, dar asta e off-topic. Uitandu-ma acum cum se intareste leul acum dupa ce a trecut prin zonele de 4,7 sau chiar 4,9 pe unele tranzactii spot observ fara prea mare mirare ca campania asta promotionala a BRD-ului parca ar fi fost facuta musai

Factorul Ponta

2012/06/18 2 comments

Ponta nu mi-a mirosit bine de cand l-am vazut cum l-a flituit pe Georgescu intr-una din primele sedinte ale guvernului trimitandu-l la BNR, “ca avem nevoie de dumneavoastra acolo sa tineti leul sa nu pice”. Mai sa fie, care va sa zica asta chiar habar nu are pe ce lume traieste, mi-am zis. Mi-a fost teama inca de pe atunci ca ignoranta in domeniul economic a lui Ponta, mai devreme sau mai tarziu ne va costa amarnic. Pai daca Ponta nu stie nici care e treaba cu cursul, ce sa mai stie el de Credit Default Swaps, masuri anti-ciclice, ratinguri de tara si dezvoltare sustenabila? Mai nou, Ponta a inceput sa strice lucrurile destul de nasol. Iata ce ne informeaza Gandul: Rezultatul alegerilor din Grecia ar fi trebuit să ducă la aprecierea monedei naţionale, dat fiind faptul că atât oficialii BNR, în frunte cu guvernatorul băncii centrale, Mugur Isărescu, cât şi ai Guvernului, au declarat că slăbiciunea leului din ultima perioadă se datorează “mai ales tensiunilor externe”. Cursul oficial anunţat de BNR luni la prânz este, însă, în creştere. Astfel, banca centrală a anunţat o cotaţie oficială de 4,4640 de lei pentru un euro, în creştere cu 0,64 de bani. Leul a început bine ziua de tranzacţionare, la cotaţii de 4,4580 – 4,4600 de lei/euro, în scădere faţă de nivelul de vineri seară, conform Mediafax. Motivul principal al deprecierii de luni ar putea fi, susţin unii dealeri valutari din piaţa locală, o declaraţie “nepotrivită” a premierului Victor Ponta, făcută la Viena cu ocazia unei vizite oficiale în Austria. “Premierul Victor Ponta a declarat pentru Bloomberg că leul a fost afectat, la fel ca şi celelalte monede din regiune, de presiunile financiare ale speculatorilor dar că, în urma eforturilor comune ale băncii centrale şi ale Guvernului, cursul a fost ţinut sub control. Dacă s-ar fi oprit aici, ar fi fost o declaraţie gri. Ponta a adăugat însă că < Nu a fost uşor >. Asta înseamnă că BNR are costuri consistente în menţinerea cursului la un anumit nivel, deci e un semn de slăbiciune”, a declarat pentru gândul un dealer valutar care nu a dorit să fie citat cu numele şi funcţia deţinută. “După doar câteva minute a apărut un ordin destul de mare de cumpărare de valută. Estimez că a fost vorba despre o sumă de sub 50 de milioane de euro. Suficient pentru a duce la creşterea uşoară a cursului”, a adăugat dealerul. Ordinul de cumpărare, după cum susţine el, a fost făcut prin intermediul unei bănci, “cel mai probabil clientul fiind un fond de investiţii”. (Sursa: Gandul) Ponta nu doar ca este ignorant in privinta problemelor economice ca sa nu mai spunem de aspectele financiare, dar mai e si gura sparta si fudul de nu se poate. O alta acreala care denota adolescentismul si micimea de caracter a noului premier este mandria cu care le-a aruncat ziaristilor o vorba dintr-o doara cand a intrat in sediul PSD in seara alegerilor: “Care PDL?”. In loc sa ii tremure chilotii

Totuşi, de ce pică leul?

2012/05/25 4 comments

Sute si sute de ore de emisiuni, sute de articole, zeci de interviuri si tone de vorbe goale. Sa fie guvernul lui Ponta cu marirea salariilor bugetarilor? Sa fie scaderea investitiilor? Sa fie micsorarea dobanzii de referinta de BNR? Discutiile despre caderea leului cuprind o mie si una de motive si evita tocmai motivul real si atat de simplu, precum barna din ochii: frica de caderea bancilor. Cursul cade deoarece strainii (dar mai ales romanii cu bani!) isi retrag banii din Romania pentru ca nu au incredere in sistemul bancar si pentru ca le e frica de caderea bancilor in cazul unui bankrun. Nu mai retin daca in serialul “Terminologia crizei” am tratat subiectul, dar o fac aici pe scurt: bankrun (fuga banilor din banci) inseamna cand toata lumea se gramadeste sa isi scoata banii din banca. Si cum bancile pentru fiecare depozit de 1 leu, dau credite de 10 lei si au rezerve infime, bineinteles ca nu vor face fata retragerilor. Iar Fondul de Garantare a Depozitelor este o mare gluma, pentru ca daca nu ar fi o gluma, oamenii nu si-ar trimite banii in banci germane sau elvetiene sau peste oceane si mari. Asadar: leul pica deoarece investitorii isi retrag banii de frica prabusirii sistemului bancar romanesc ca efect la prabusirea sistemului bancar european (deci nu doar grecesc). Iar euro de asemenea pica deoarece investitorii se tem de prabusirea bancilor europene si prin urmare fug catre investitii mai putin proaste. Nu este de mirare ca desi euro se intareste fata de leu, euro scade in raport cu dolarul, deoarece dolarul pare a fi printre cele mai sigure monede, deoarece armata SUA este cea mai puternica din lume. Iata deci unde ne aflam noi, la cat de riscanti si periferici suntem. Sa nu pierdem asadar timpul ascultand toti papagalii si toate balbaielile oficialilor, cum ar fi stimabilul Adrian Vasilescu, poreclit si panadolul anti-criza. Lucrurile sunt simple: The money available to Europe within its main bailout fund, about €780 billion, or $997 billion, would not be enough to handle the twin calamities of a Greek euro exit and a Spanish banking implosion. (New York Times) O alta minciuna crunt propagata in mentalul colectiv al presei romanesti este aceea ca leul sta printre cel mai bine in regiune, celelalte monede pica chiar mai mult. Am mai tratat subiectul asta aici si nu o voi face din nou, doar voi oferi un link unde oricine poate sa urmareasca pe date live cursul monedelor din zona si sa le compare: http://www.google.com/finance?chdnp=1&chdd=1&chds=1&chdv=1&chvs=Linear&chdeh=0&chfdeh=0&chdet=1337949889813&chddm=30382&cmpto=CURRENCY:EURHUF;CURRENCY:EURPLN;CURRENCY:EURRON&cmptdms=0;0;0&q=CURRENCY:EURCZK&ntsp=0 Putem observa cum leul este mai tare, doar daca ne alegem o perioada care convine. In plus, leul cade la niveluri record, pe cand celelalte monezi au o cadere TEMPORARA, determinata de tensiunile actuale. Cu leul nu este doar un puseu de tensiune ci asistam la PRABUSIREA monedei nationale, tocmai pentru ca Isarescu s-a jucat de-a abracadabra cand trebuia sa rezolve probleme de algebra si sa nu masluiasca rezultatele. Ca o mica paranteza insa, este IRELEVANT daca leul pica sau nu cel mai

Chiar este leul cel mai fioros în zonă?

2012/05/17 17 comments

Cu totii il cunoastem pe domnul Vasilescu, caci nu degeaba si-a dobandit porecla de panadolul anti-criza: cum explodeaza cursul sau cu pica bursele, Isarescu il trimite pe senior ca sa calmeze pensionarii sa nu sara sa isi scoata banii din banci. Au si dreptate domnii la BNR sa se teama, caci de vreme ce au aruncat cutia mai departe in loc sa ia de taurul de coarne (adica sa restructureze bancile), acum totul se poate prabusi oricand. Sa revenim la curs, caci toata lumea discuta acum despre curs. Pe scurt, de spaima destramarii Europei (care va fi inevitabila in cazul iesirii Greciei) americanii isi trag banii si prin urmare toata lumea sufera, mai mult sau mai putin, dupa cati bani au avut inainte bagati americanii. Toata presa vorbeste despre curs zilele astea, dar nimeni nu vorbeste despre carry-trade: o metoda prin care banii ieftini din afara sunt investiti in depozite in tari bananiere pentru ca bancile nationale ale acelor tari finanteaza cursul si il mentin la cursuri ireale. Astfel, marile banci fac bani cu nemiluita degeaba: se imprumuta de la Fed cu aproape 0% si castiga la Bancpost aproape 15% la lei (asta in toiul crizei, in 2009). BNR stie de asta, dar nu are curajul sa taie dobanzile deoarece ar mari inflatia dar nici curajul sa lase cursul liber, pentru ca nu da bine si creaza riscuri pentru sistemul bancar. Riscuri in sensul ca bancile care au dar credite cu nemiluita aiurea in euro pot sa pice daca cursul explodeaza pentru ca oamenii nu vor mai avea bani sa plateasca. Exista insa solutii, Ungaria a incercat ceva solutii, dar nu detaliem aici. BNR insa nu a incercat solutii, in afara FMI. Adica a amanat problema pe viitor, in treaba altora. Asadar, panadolul anti-criza, Adrian Vasilescu, umbla din post in post si spune ca prabusirea cursului nu are a face cu noi ci e cauzata de probleme externe. Partial are dreptate, insa diavolul sta in detalii. Nu despre asta vreau sa tratez acum, ci despre un alt detaliu oarecum denaturat de catre Vasilescu care mai dovedeste inca o data (daca mai era nevoie) ca domnia sa nu are rol decat de panadol, nici vorba de consilier sau comunicator al BNR-ului. Sa vedem asadar, cum a evoluat leul comparativ cu alte monede din zone in aceasta perioada. Voi lua in considerare mai multe perioade: 1 luna, 3 luni, YTD. Iata datele 1 luna: 1) EUR / HUF: -0.48% 2) EUR / RON: 1,36% 3) EUR /CZK: 2,79% 4) EUR/PLN: 3,77% > leul este deci pe locul 2, nu cel mai tare; chiar sub forint; culmea-culmilor, nu-i asa? > sursa: Google Finance 3 luni: 1) EUR / CZK: 0,99% 2) EUR / HUF: 1,46% 3) EUR / RON: 1,94% 4) EUR / PLN: 3,33% > leul deci este pe locul al 3-lea la cadere; > zlotul a picat chiar mai mult; polonezii astia oare cum de-si lasa moneda sa pice atat de mult? sunt prosti? YTD (de la inceputul anului): 1) EUR/HUF:

Criză

Are BNR frâne cât să nu alunecăm în prăpastie?

2012/05/02 One comment

“BNR pune frana pe curs” – titra breaking news-ul unei televiziuni azi in timp ce Isarescu tinea conferinta. Deja caderea leului este un breaking news desi a cazut doar 2% de la inceputul anului. In timp ce toata lumea ridica din ocheane si se mira cum de pietele fac exact pe invers cum ne asteptam, leul la bursa se invarte in jurul a 4,43. Spun ca era de asteptat ca leul sa se intareasca cu ocazia unui nou guvern deoarece teoretic s-a detensionat situatia, teoretic o data cu schimbarea, riscul tarii noastre scade, deci si moneda ar fi fost logic sa se intareasca, mai ales ca euro se afla el insusi in criza, asadar cat de penibil sa fim ca tara incat in timp de euro este in criza iar la noi situatia politica se detensioneaza, leul sa pice dramatic. Ce s-a intamplat? Pe scurt, ce sa se intample? Ponta a anuntat mariri de salarii si de pensii. Pai cum sa nu explodeze euro daca noi suntem datori vanduti, avem CDS-urile cele mai slabe din Europa, deficitul este care este, pana si balanta de comert s-a prostit din nou, semn ca fie exportam mai putin, fie cumparam mai mult. Nu are cum in conditiile astea ca cursul sa nu explodeze si parerea mea este ca de data asta franele BNR-ului nu vor fi de ajuns si e posibil ca Mugurel sa intre si in buzunarul Ministerului de Finante ca sa incerce sa rezolve pe moment problema. Toata lumea se intreaba care este nivelul real al leului, unde s-ar duce el ca sa reflecte realitatea. Orice propteli in economie, de la mentinerea cursului prin tranzactiile “cenusii” ale BNR-ului pana la programe gen “prima casa”, “rabla” sau investitii aiuristice guvernamentale, toate adauga greutate pe valoarea banului romanesc care este cea care este. Si mai ales daca am anuntat ca desi se destrama euro noi tot vrem sa aderam la el in 2015, realitatea ne va lovi drept in fata mai devreme decat mai tarziu. Era bine ca aceasa devalorizare sa se fi intamplat cat mai devreme: toata lumea incearca sa isi dea jos cu moneda pentru ca sa stimuleze exportul. Este evident ca pe piata mondiala, batalia pentru clienti este atat de dura in vremurile de depresie economica actuala incat cursul este unul dintre putinele mijloace pe care facatorii de politici le au la indemana ca sa stimuleze dezvoltarea productiei locale. Iar cine produce, are bani, se dezvolta are sanse sa iese din criza. Cine insa doar se crediteaza si cu banii primiti de la FMI, cumpara in pierdere euro de pe piata ca sa tina leul puternic ca sa putem sa importam in continuare plasme si produse agricole mai ieftine ca la noi evident ca nu are sanse sa supravietuiasca economic. Vinovat pentru asta s-a facut in primul rand Isarescu deoarece nu s-a priceput (sau nu a vrut) sa puna bancile la punct cum a facut Orban la unguri. Iar in timp ce noi randem ca prostii de unguri, ca tot

Cine câştigă şi cine pierde din întărirea leului?

2011/04/18 Leave a comment

Cine castiga? – bancile: oamenii platesc mai usor ratele si astfel bancile nu cad inca; – importatorii/comerciantii: preturile de achizitie sunt mai mici (in lei) => adaos mai mare; la cei care au preturi in euro (masini), puterea de cumparare creste; Cine pierde? – agricultorii: deja e mai profitabil sa faci bisnita cu rosii turcesti decat sa le cultivi la noi; – exportatorii: valoarea vanzarilor scade pe cand salariile sunt in lei; in plus, daca vor sa mareasca preturile in euro, pierd clienti; Ce rezulta? – preturi mai mici la produsele din import; – distrugerea totala a agriculturii; – taierea avanturilor exporturilor; – intarirea soliditatii sistemului bancar care o cam luase la vale; De ce se intareste leul? – pentru ca toata lumea (mai putin Isarescu) incearca devalorizarea propriei monezi pentru a suporta mai usor plata datoriilor; – cresterea interesului in leu avand in vedere prapadul din Europa (criza datoriilor) si problemele americanilor; – fluxul de bani din afara pentru beneficierea de dobanzile mari de la noi;

Criză

« 1 2