Cum subvenționează BNR băncile

Aveti probleme financiare? Nu faceti fata cu plata ratelor si a intretinerii? Salariul nu va ajunge ca sa duceti un trai normal fara griji? Faceti-va banca si veti trai din subventiile indirecte ale BNR. Asadar: 14 Februarie 2013: Finantele au vandut obligatiuni de 400 milioane lei, oferta de 6 ori mai mare. > dobanda oferita de Ministerul de Finante: 5,73%/an > bancile cumpara obligatiuni de la Ministerul de Finante (parte a guvernului, parte a statului, deci de la noi); cu ce bani? vezi mai jos; 11 Martie 2013: BNR nu limiteaza nici săptămâna aceasta împrumuturile prin repo > bancile ia credit de la BNR (institutie publica, deci parte a statului, deci ia de fapt de la noi) cu dobanda de 5,25% si pun garantie obligatiunile cumparate (poate chiar pe 14 februarie) DIFERENTA: 5,73-5,25=0.48% (aproximativ 2 mil lei, dintr-un foc) NICIODATA dobanda ceruta de BNR nu depaseste dobanda oferita de Ministerul de Finante, deoarece atunci bancile nu ar mai face profit din aceasta schema ci ar pierde. Datele mentionate mai sus nu conteaza, sunt doar doua exemple recente; atat vanzarile de obligatiuni cat si licitatiile repo au loc periodic, BNR are grija sa ofere bancilor cati bani vor la dobanzi inferioare celei pe care bancile o primesc de la guvern. Iar cum guvernul are nevoie de bani si cum guvernul trebuie sa imprumute de la banci si cum BNR-ul nu are voie sa dea bani direct guvernului tocmai din ideea de a nu crea tentatia ca guvernul sa se imprumute atat de mult incat sa se produca inflatie, magia se intampla. Cu toate acestea, desi de juro guvernul nu se imprumuta de la BNR, de facto o face, pentru ca banii bancilor nu vin in nici un caz de la deponenti, ci de la BNR. Daca bancile ar avea atat de multi bani incat sa imprumute guvernul, nu ar mai fi atat de insetate sa lichiditatea oferita de BNR ci ar sari peste. Iata deci cum prin aceasta schema de finantare ilegala a statului si imbogatire neavenita a bancilor se prejudiciaza nu doar principiile capitalismului dar se stimuleaza perpetuarea (caci nu de acum s-a inceput asta) unui sistem bancar nefunctional, nedrept si anti-dezvotare. EXPLICATII OFICIALE: BNR va raspunde ca bancile au nevoie de lichiditate si ca trebuie sa le ajute cumva; insa nevoie de lichiditate are si somerul care nu mai poate plati ratele sau pensionarul care nu mai face fata cu pensia infima la plata medicamentelor si a intretinerii. ALTE ARGUMENTE OFICIALE: BNR face profit din treaba asta. Da, dar profit fac si hotii iar rolul BNR este in primul rand de MENTINERE A STABILITATII PRETURILOR. Ceea ce contravine drastic prin abuzul acestor operatiuni deoarece cresterea de lichiditate produce inflatie, aceasta este definitia inflatiei, orice student la finante-banci cu asta incepe lectia despre inflatie. JUSTIE: canci, procuratura si alte organisme care ar trebui sa ii bage la puscarie pe mafiotii din conducerea BNR dorm. Ii intelegem, matematica ii depaseste pe procurori. Din pacate somnul ratiunii naste monstri, iar sistemul bancar din Romania

Read more

In reteaua bancherilor mafioti DIICOT a ratat tocmai CAPUL

Fraude de zeci de milioane de euro, 80% din reteaua bancara afectata, vicepresedinti de banci si zeci de invinuiti. Cu toate acestea , in tot scandalul asta, ce face DIICOT este prinderea babei care a furat o gaina intr-un sat in care primarul fura “legal” toti banii din impozite. Desi Isarescu nu a facut vreo ilegalitate – cel putin din ce cunoastem – el este IL CAPO DEI CAPI, mafiotul numarul 1 al tarii care a cheltuit banii de la FMI in operatiuni mai mult decat frauduloase pentru manipularea cursului valutar in favoarea bancilor straine si a acordat lichiditati  nelimitate si aproape la discretie unor banci insolvente care daca ar fi sa contabilizeze la valoarea de piata a activelor sau macar cat de cat pe-aproape, ar fi fost de mult timp inchise. Ca sa nu mai zicem si de dezmatul normativelor cu privire la “refinantare” – o alta gaselnita mioritica menita sa tina bancile pe linia de plutire. Intr-o tara normala, intr-o economie fireasca, bancile care au dat credite proaste trebuiau sa pice si cei care nu pot sa plateasca creditele sa intre in faliment si apoi sa o ia de la zero. Dar legea falimentului nu va trece in veci in Romania, deoarece Isarescu va avea grija sa nu tulbure linistea bancherilor. Cu ce difera pomparea banului public in institutii financiar insolvente comparativ cu frauda facuta de gainarii astia prin care firme care nu meritau au primit garantii. Aici nici macar paguba nu s-a produs inca, garantiile probabil nu au fost trase, pe cand dincolo, bancile au supt miliarde de euro atat prin accesul la dobanzi mici de la BNR cat si prin ajutorul indirect primit prin mentinerea cursului la niveluri care nu le afecteaza. Pentru a explica mai pe indelete pentru necunoscatori ce face Isarescu pentru banci voi face o mica poveste. Sa zicem ca eu sunt o firma care fabrica cizme. Pe mine ma costa 5 lei sa produc o cizma dar lumea e saraca si nu are bani. Cizmele nu se vand nici macar cu 3 lei, ori eu am nevoie de minim 7 lei ca sa acopar toate costurile si sa fac si profit. Asadar, vanzarea nu prea merge si sunt nevoit sa inchid firma, dar statul ma iubeste si eu sunt de importanta vitala pentru stat pentru ca daca nu mai produc eu cizme, oamenii nu mai pot sa mearga prin ploaie si prin urmare stau in casa iarna. Asadar, guvernul da o lege ca toata lumea sa cumpere cizme si de asemenea ca pretul la cizme sa fie de 10 lei. Prin urmare imi convine situatia: costul de productie este 5 lei, eu vand cu 10 lei si am si vanzare. Ei bine, asta face Isarescu cu bancile, le ofera bani ieftini, le ofera credite ieftine pentru ca bancile sunt de importanta strategica, fara ele economia ar avea de suferit, firmele nu ar mai primi credite, platile nu s-ar mai putea face, statul nu ar avea de unde sa se imprumute etc. Bineinteles,

Read more

De ce cresc preţurile? (2)

NOTA: Acest articol nu e cu mult diferit de un articol similar scris cu un an jumatate in urma. Ce spuneam pe atunci, a fost si este. Acum insa avem si ceva date proaspete sa confirmam premisele enumerate atunci. De fapt premisa de atunci este inca valabila. Ce asistam acum nu este decat ecoul aceleiasi atitudini ale aceluiasi grup de mafioti care jegmanesc poporul roman dintr-o pozitie “onorabila” si foarte pusa la pripeala unde nimeni nu ii vede si nimic nu ii atinge. Sa vedem insa cateva titluri de stiri: – CRESC PREŢURILE la alimente. 20 de ţări cer măsuri urgente – FMI şi Banca Mondială: Cresc preţurile, dar nu va fi criză alimentară – HARTA ALIMENTELOR. Cu cât ar trebui să se scumpească mâncarea de bază. Care sunt CELE MAI COSTISITOARE JUDEŢE – România, locul patru în UE la creşterea preţurilor producţiei industriale în august Peste tot, in toata presa mai mult sau mai putin economica se vorbeste despre problemele create in agricultura de seceta de anul acesta, despre cresterea pretului petrolului si de inflatia generalizata din toata lumea. Nicaieri insa nu se arata cu degetul si cauza acestei inflatii: tiparnita de bani. De la americani pana la europeni si chinezi, hartiile sunt tiparite in nestire pentru ca guvernantilor le e frica sa ia taurul de coarne si sa reporneasca motorul economiei pe alte principii mai sanatoase si care sa ne asigure o iesire din criza. Criza asta este atat de complexa incat toti sunt prinsi intr-un lant de domino de masuri catastrofale menite sa duca mai devreme sau mai tarziu la colapsul final. Tiparirea de bani, micsorarea dobanzilor de referinta, masurile de austeritate, lipsa reformelor reale, lipsa proiectelor de infrastructura de anvergura, protectia universala a bancherilor si a banilor acestora, sunt doar un set de cauze care ne vor duce pas cu pas catre un mare neant care ne asigura nimic altceva decat certitudinile care deja le putem simti pe propria piele: preturi mari, salarii mici, coruptie generalizata, hotie in crestere, locuri de munca in scadere, nivel de trai in prabusire, servicii sociale in colaps, razboaie pe alocuri, propaganda, populism si manipuilare prin mass-media. Nu vreau sa generalizez prea mult si sa abstractizez prea mult problema inflatiei. M-as restrange doar la noi la romani unde avem anumite particularitati. Voi porni prin a va recomanda cateva pasaje dintr-un editorial al lui Adrian Panaite de la Curierul National in care se refera la rolul statului in producerea inflatiei: Pentru a înţelege aberaţia ajustării la inflaţie a taxelor şi impozitelor trebuie să înţelegem, mai întâi, ce este inflaţia. Cum apare, cine îşi creează avantaje de pe urma ei, cine este păgubit şi care este natura adevărată a acesteia… Ce nu este inflaţia? Inflaţia nu este o sumă de date empirice privind creşterea preţurilor. Inflaţia nu este un indicator macroeconomic. Inflaţia nu este o politică monetară. Inflaţia nu este nici măcar o taxă ascunsă, aşa cum o definea Milton Friedman. Atunci, ce este inflaţia? Inflaţia este o formă de hoţie! Cine de la

Read more

Leul ne uimeşte şi când se-ntăreşte

Nici nu a zis Isarescu hopa-mitica bine zilele trecute si deja leul a muscat din euro ca dintr-o acadea si si-a revenit brusc la cote record pe termen scurt. Mai sa fie! Oare de ce s-au linistit atat de brusc investitorii care s-au speriat de tensiunile politice de la Bucuresti si care sa fie explicatia acestui ricoseu neasteptat? Inteleg ca a intervenit BNR, dar chiar si cu nucleara daca ar fi dat, daca investitorii de care se zvonea inainte chiar erau speriati ca de bombe, tot ar fi vandut lei, ca chiar le-ar fi convenit interventia lui Mugurel ca le mai oferea un discount suplimentar, adica BNR mai tinea putin pierderea in loc. Ba chiar aceasta “fereastra de oportunitate” i-ar fi atras si pe altii care nu au fost atat de speriati pana acum incat sa vanda si prinzand momentul interventiei BNR, avand in vedere ca focul inca arde, ar fi fugit. Sa explicam insa pe scurt ce inseamna interventia BNR asupra cursului caci multa lume banuiesc ca nu prea stie, altfel nu inteleg de ce inca mai exista “specialisti” care il lauda pe Isarescu ca tine lucrurile sub control. Interventia BNR nu inseamna altceva decat cumpararea sa vanzarea de lei sau de euro pe piata prin intermediul unor banci, astfel incat sa duca cursul in directia in care vor muschii lui Isarescu. Prin interventia sau lipsa de interventie, in momente cheie, BNR lasa sau tine cursul sub control. De fiecare data insa BNR castiga, caci de vreme ce poti sa manipulezi, poti sa si castigi destul de des. Deci in ultimele zile BNR a reusit sa mute cursul cu aproape un procent pe zi, ceea ce denota un control neasteptat asupra cursului daca ar fi de luat in considerare premizele anterioare care sunt: investitorii s-au speriat de tensiunile politice si au vandut leul si BNR nu a putut sa tina in frane situatia. Ori acum tocmai vedem ca de vreme ce tensiunile nu s-au dus, ba chiar s-au amplificat, BNR nu doar ca a putut sa tina leul ca sa nu mai pice in continuare, dar chiar l-a intors de capastru de nu s-a vazut. Ce nu intelegem este cum de acum a putut si inainte nu a putut. Oare nu cumva nu a vrut? Mânăreala asta nu ne demonstreaza decat inca o data daca mai aveam nevoie ca Isarescu face si desface cursul dupa cum vrea sa-si aranjeze el meandrele si nu ne vom chinui sa intelegem si nici nu ne pasa care sunt meandrele lui cata vreme cat timp capul lui Isarescu nu va cadea, Romania nu are nici o sansa de dezvoltare. Iata deci ca nu investitorii s-au speriat, nu pentru certurile politicienilor a picat cursul ci mai ales pentru ca asa au vrut muschii lui Isarescu din motive pe care doar el le stie (si poate si altii) dar care ne fac sa ne fie scarba si mai multa de acest personaj malefic care a inceput sa ne trateze ca pe un popor de oi

Read more

“Aura” tehnocratului străluceşte incremental

  Ca tot sarbatorim astazi Schimbarea la Fata a Domnului, nu se putea ca dracii sa stea cu mainile in san si iata ca lucreaza si ei, schimband fata de tehnocrat a lui Isarescu intr-o fata de tehnocrat cu valente politice care incet-incet isi pregateste terenul, caci prin haos catre ordine, nu-i asa? Desi cu mai multe ocazii Isarescu a declarat ca nu mai este interesat sa intre in politica pentru ca atunci cand a fost pentru o scurta perioada prim-ministru a pierdut cativa ani din viata (autovictimizare idioata – parerea mea – daca a lucrat cu constinciozitate si jertfa, Dumnezeu i-a dat ani, nu i-a luat, nici o jertfa nu este in desert), vedem in ultimul timp iesiri la rampa din ce in ce mai accentuate ale lui Mugurel si nu exageram mult daca speculam ca probabil el este tehnocratul care o sa ne fie pus tatic de catre Goldman Sacs si compania, asa cum le-au plasat si italienilor si grecilor oamenii lor care sa “implementeze” austeritatea fara gargara si fara ezitari. Se jelesc analistii si papagalii din presa ca vai ce haos si ce tulburare in Romania. Si care e problema? Asta e democratie, certurile si dezbaterile, luptele mai pe fata sau mai pe ascuns fac parte din democratie, fereasca Dumnezeu sa avem din nou unanimitati sau majoritati totalitare. Uita specialistii in politica ca tot dupa cateva scandaluri s-au trezit si italienii cu un prim-ministru neales, fost director la banca de investitii (de fapt impropriu spus banca) Goldman Sacs. Nu m-ar mira ca si noi cat de curand sa vedem o “pace” rapida si sa ne trezim cu Isarescu prim-ministru, vrem, nu vrem. Si toti o sa aplaude atunci si o sa ridice osanale, “tehnocratului” si “specialistului” Isarescu, neintelegand o boaba din şmenurile facute de acesta pentru a ajuta finantele internationale si nebanuind o iota din minciunile si falsificarile crase pe care le propaga, cum ar fi de exemplu marea minciuna publicata chiar in Capitalul de azi: “Am facut profit din rambursarea catre FMI”. Cat de nespecialist si de naiv sa fii ca sa inghiti o asemenea gogomanie. Cine a facut pana acum profit din credite? Prostii de romani care platesc rate de ce se jelesc atunci si nu  fac si ei profit la cate credite au, daca BNR a reusit totusi ca sa se imprumute si sa faca profit. Este uimitoare si totodata imi da fiori pe sira spinarii ignoranta cu care asemenea aberatii pot sa apara chiar intr-un ziar economic. Oare oamenii aia chiar nu stiu nimic, nu au cap pe umeri, cum pot sa fie manipulati pana acolo in a publica o asemenea aberatie, cum ca o banca, fie ea chiar BNR, s-a imprumutat, a platit dobanda si a facut profit din asta? Ce justificari poate sa aduca Isarescu ca sa sustina o asemenea afirmatie, in esenta nu in cifre seci lipsite de semnificatie? Inteleg ca poate se refera la faptul ca ei au imprumutat mai departe banii la dobanzi mai mari decat au luat de

Read more

Chiar este leul cel mai fioros în zonă?

Cu totii il cunoastem pe domnul Vasilescu, caci nu degeaba si-a dobandit porecla de panadolul anti-criza: cum explodeaza cursul sau cu pica bursele, Isarescu il trimite pe senior ca sa calmeze pensionarii sa nu sara sa isi scoata banii din banci. Au si dreptate domnii la BNR sa se teama, caci de vreme ce au aruncat cutia mai departe in loc sa ia de taurul de coarne (adica sa restructureze bancile), acum totul se poate prabusi oricand. Sa revenim la curs, caci toata lumea discuta acum despre curs. Pe scurt, de spaima destramarii Europei (care va fi inevitabila in cazul iesirii Greciei) americanii isi trag banii si prin urmare toata lumea sufera, mai mult sau mai putin, dupa cati bani au avut inainte bagati americanii. Toata presa vorbeste despre curs zilele astea, dar nimeni nu vorbeste despre carry-trade: o metoda prin care banii ieftini din afara sunt investiti in depozite in tari bananiere pentru ca bancile nationale ale acelor tari finanteaza cursul si il mentin la cursuri ireale. Astfel, marile banci fac bani cu nemiluita degeaba: se imprumuta de la Fed cu aproape 0% si castiga la Bancpost aproape 15% la lei (asta in toiul crizei, in 2009). BNR stie de asta, dar nu are curajul sa taie dobanzile deoarece ar mari inflatia dar nici curajul sa lase cursul liber, pentru ca nu da bine si creaza riscuri pentru sistemul bancar. Riscuri in sensul ca bancile care au dar credite cu nemiluita aiurea in euro pot sa pice daca cursul explodeaza pentru ca oamenii nu vor mai avea bani sa plateasca. Exista insa solutii, Ungaria a incercat ceva solutii, dar nu detaliem aici. BNR insa nu a incercat solutii, in afara FMI. Adica a amanat problema pe viitor, in treaba altora. Asadar, panadolul anti-criza, Adrian Vasilescu, umbla din post in post si spune ca prabusirea cursului nu are a face cu noi ci e cauzata de probleme externe. Partial are dreptate, insa diavolul sta in detalii. Nu despre asta vreau sa tratez acum, ci despre un alt detaliu oarecum denaturat de catre Vasilescu care mai dovedeste inca o data (daca mai era nevoie) ca domnia sa nu are rol decat de panadol, nici vorba de consilier sau comunicator al BNR-ului. Sa vedem asadar, cum a evoluat leul comparativ cu alte monede din zone in aceasta perioada. Voi lua in considerare mai multe perioade: 1 luna, 3 luni, YTD. Iata datele 1 luna: 1) EUR / HUF: -0.48% 2) EUR / RON: 1,36% 3) EUR /CZK: 2,79% 4) EUR/PLN: 3,77% > leul este deci pe locul 2, nu cel mai tare; chiar sub forint; culmea-culmilor, nu-i asa? > sursa: Google Finance 3 luni: 1) EUR / CZK: 0,99% 2) EUR / HUF: 1,46% 3) EUR / RON: 1,94% 4) EUR / PLN: 3,33% > leul deci este pe locul al 3-lea la cadere; > zlotul a picat chiar mai mult; polonezii astia oare cum de-si lasa moneda sa pice atat de mult? sunt prosti? YTD (de la inceputul anului): 1) EUR/HUF:

Read more

Bailout mioritic a la Isărescu

Ilie Serbanescu a scris un articol extrem de interesant in care explica pe scurt cum s-a facut baiolout-ul bancilor in Romania. Adica cum s-a platit din buzunarul celor multi, gaurile celor putini. Propteala cursului, micsorarea RMO-ului, taierea ratei dobanzii de referinta, trecerea la contabilitatea masluibila a bancilor (cica europeana) si inca alte cateva artificii tehnice pe care putini le pot intelege, toate acestea au fost mijloacele de politica bancare prin care Isarescu a vegheat la bunastarea bancilor bagandu-si picioarele in afacerile romanilor, in economia nationala si in final in poporul roman. Articolul a aparut in business24.ro, un site de afaceri online pentru ca presa mainstream nu ar fi publicat niciodata asa ceva. Si desi apare des la Antena 3, nu prea l-am auzit pe Isarescu sa spuna ce scris aici si la televizor, dar poate ma insel eu, caci nu ma uit prea des. Iata un fragment din articol, in care Serbanescu explica bailout-ul, va invit sa cititi continuarea la sursa: Fie ca iese dintr-o prelunga si nefericita supraevaluare, fie ca isi cauta un nou palier, valoarea leului in raport cu moneda sa reper (euro) a coborat in ultima vreme la minime istorice. Motivatii complicate si chiar teoretizari savante au fost aduse pentru a explica tendinta. Pus sa dea explicatii fara a spune cumva si adevarul, consilierul guvernatorului BNR se incurca in capcanele alunecoaselor cuvinte “stabilitate” si “oscilatie” si nu mai putin impreciselor influente externe precum speculatiile de pe pietele estice si Grecia, eterna Grecie! Realitatea este mult mai simpla. Roata s-a intors si lui Isarescu nu-i mai ies pasientele in indeplinirea comenzii externe transmise de FMI: curs valutar relativ fix indiferent de ciclul economic. Ce inseamna acest lucru? Nimic altceva decat a nu avea voie sa folosesti politica valutara (respectiv cursul) pentru a intreprinde o ajustare in caz de recesiune. Scopul: ca bancile straine sa nu inregistreze cumva vreo pierdere, in ciuda faptului ca economia este grav afectata! Evident, la mintea cocosului, daca ajustarea este necesara si politica valutara nu poate fi folosita in acest scop, atunci misiunea este pasata politicii fiscal-bugetare. Este exact ceea ce, in contextul declansarii abrupte a consecintelor crizei economice in 2009, s-a intamplat in Romania. Economia a intrat intr-o recesiune severa, a coborat rapid de la +7% la -7% schimbare in PIB, dar, gratie BNR, leul a ramas breaz si “stabil”. S-a intrat intr-o perioada de supraevaluare artificiala a leului: relativ mereu mai minunata devenea moneda unei economii care se prabusea! Ceea ce este un nonsens economic! Pentru a opera un asemenea nonsens economic, Isarescu a avut nevoie de doua lucruri: 1) sa gaseasca – si a gasit – un guvern dispus sa preia el factura ajustarii in politica fiscal-bugetara; 2) sa aiba – si a avut – la dispozitie intrari de bani din afara pentru sustinerea artificiala a cursului (iar, fara resurse private, a fost vorba de supradimensionatul credit de la FMI-UE, bagat pe gat Romaniei tocmai in acest scop). Daca Isarescu devaloriza atunci leul, ajustarea era platita de toata lumea direct sau

Read more
1 2 3 4