ROBOR-ul pentru to(n)ți

ROBOR-ul reprezinta costul cu care bancile se imprumuta intre ele lei. Dobanda interbancara este consecinta mai multor factori, atat fiscali si financiari (politica BNR, sistemul financiar, intrarea sau iesirea de bani) cat si economici (inflatie, consum, dezvoltare).

Cam atat trebuie sa stie tontii, ca e ceva complicat care nu poate fi reglat de Isarescu. Ce poate face Isarescu este sa tipareasca mai multi sau mai putini bani desi teoria ca tiparirea de bani produce inflatie  (si/sau cresterea dobanzilor) a cam fost infirmata in ultimul timp, lucrurile fiind mult mai complicate.

Faptul ca prim-ministrul pune cresterea ROBOR-ului pe vacanta lui Isarescu denota lacunele cu privire la functionarea sistemului bancar ale lui Tudose. Si mai mult, denota prostie in stare bruta, caci daca nu e la indemana oricarui tovaras sa cunoasca tainele ROBOR-ului, un prim-ministru serios care are la indemana experti si specialisti, s-ar fi documentat inainte sa manane ca la birt aiurea cu privire la ROBOR si sa ceara lui Isarescu sa-l faca mai mic. Pai daca lucrurile ar fi atat de simple, Isarescu l-ar fi marit de mult timp, ca nu de aia se alarma el ca cam se incinge creditarea si se apropie iar 2008-ul de noi. Isaresca nu doar ca nu poate regla ROBOR-ul dar nu poate nici macar regla inflatia. Sa nu uitam ca BNR-istii incearca sa mareasca inflatia de ani buni, fiind setati pe teoria clasica-idioata (sa-i spunem pe scurt asa) conform careia inflatia moderata ajuta dezvoltarea prin usurarea poverii dobanzii. I-am mai criticat pe tema asta, prin urmare nu ma voi repeta acum. Sunt totusi curios daca cand atingem 2%, BNR-istii o sa fie fericiti si o sa tzopaie de bucurie ca si-au atins target-ul, pentru ca eu pun pariu ca 2% nu o sa fie un target ci o sa fie o statie de oprire inspre un 4-5% care poate va fi o statie in care vom sta putin mai mult pana vom merge spre marea hiperinflatie asteptata in toata lumea bazata pe dolar.

Poate mai degraba decat de ROBOR, prim-ministrul ar trebui sa-si puna problema si de ce avem inflatie. Nu zic ca e rau sau ca e bine, cert este ca si PSD-ul a avut niscavai contributie la asta prin marirea pensiilor si a salariilor bugetarilor. Experimentul facut de PSD nu s-a terminat inca si desi masurile sunt de criticat si evident ca nu sunt corecte prin nicio justificare economica, oricat de socialista ar fi ea in esenta, desi intentiile sunt cu totul altele decat cresterea economica, dupa cum am explicat inca din Ianuarie in articolul Norocul Prostului, dezastrul din UE si problemele din sistemul financiar, fac ca revenirea dobanzilor la cote reale, reglate de piata sa fie intarziata, prin urmare, tiparirea de bani si creditarea facila se pot inca face la noi fara niciun risc previzibil, deoarece altii o fac oricum inca din 2008 la cote cu totul inimaginabile.

De aceea, prin prisma iresponsabilitatii si dezinteresului fata de piata libera si dezvoltare durabila, Romania nu este deloc caz unic, fiind doar un mic copil pe langa ce se intampla la nivelul UE sau in SUA.

In concluzie, indiferent de macaniturile lui Tudose si de maraitul BNR-istilor, economia va creste (la fel de nesanatos) in continuare si inflatia nu va fi decat inca putin gaz pe foc, dobanzile fiind in continuare strict legate de ce se intampla mai ales la nivel european unde BCE deocamdata e legata la maini, Draghi negasind inca nici un trick magic prin care sa indrazneasca sa mute in sus dobanda, macar cu o iota cum fac americanii, care e posibil ca dupa schimbarea garzii la Fed sa dea inapoi, daca Trump o sa reusasca sa-si puna oamenii in locurile vacante in curand, inclusiv in locul Yelenei. Cat despre ROBOR, daca mai creste putin, o sa atraga fluxuri masive din afara care o sa tempereze riscurile de cresteri bruste. Prin urmare, everybody, chill out!

6 comments

  • Cam dificil totusi sa se ajunga la hiperinflatie pe USD cu datoriile astea mari care s-au acumulat si tot marit din 2008 , mai degraba cred ca se va reintoarce deflatia !

    • datoriile au fost mari si inainte de 2008 si nimeni nu credea ca puteau sa ajunga atat de mari; dolarul deja a pierdut 9% anul acesta; pana la hyperinflatia pe dolar insa, o inflatie de 7% la noi poate produce cateva dusuri reci cu efecte neasteptate; sa nu uitam de lira turceasca a carei cadere a fost stavilita abia dupa ce banca a marit dobanda de referinta la 10% in 2014 cand Turcia inca se afla in relatii bune cu SUA/UE si cand PIB-ul crestea cu 6%

      problema principala sunt reformele structurale, piata libera, atractia pentru investitori si dezvoltarea micilor afaceri; fara toate astea rezolvate rapid si bine, fara simulacre de masuri si propaganda, nu se poate realiza o crestere reala nici de 1% pe an; toate castigurile temporare din diverse momente de respiro la nivel european, care aduc o gura de oxigen, vor fi ulterior pierdute din cauza dezechilibrelor

  • Btw daca tot ai adus vorba de dolar. Parca ziceai la inceputul anului sau oricum undeva anul asta ca dolarul o sa tot creasca, dar uite ca nu reuseste sa scada mai jos de 1,17 si ceva si pace! se intoarce iar peste 1,18 cu tendinta din ce am mai citit spre 1,20 plus!
    Ti-ai schimbat parerea intre timp in privinta trendului dolarului fata de eur?

    • orice predictie este dificila, mai ales cu privire la viitor; dolarul a picat din cauza haosului lui Trump dar mai ales din cauza amanarii cresterilor de dobanda; e o chestiune complicata cu dolarul deoarece depinde mult de factori geopolitici si mai putin doar de dobabda & Fed; bunaoara, daca creste riscul unui conflict (sa zicem ca Trump trimite trupe in Siria) dolarul se va intari, chiar daca Fed-ul decide sa pastreze rata scazuta;

      dupa datele economice insa Fed-ul putea sa mareasca dobanda si acum in Octombrie sunt sanse 90% sa o mareasca, de unde evident ca se va intari;

      pe de alta parte, One Belt One Road-ul chinezilor sunt ca picatura chinezeasca pentru dolar; bucata cu bucata, chinezii semnteaza tratate comerciale care nu se bazeaza pe dolar; Venezuela de asemenea nu este deloc irelevanta (sa nu uitam ca anuntat ca va vine petrol si in alte monede decat dolarul);

      dolarul a inceput deja revenirea si eu cred ca o va continua relativ la EUR; in zona EUR este clar ca BCE e legata la maini si nu poate nici macar sa anunte pentru urmatorii ani vreo crestere a dobanzii, de unde singura speranta a EUR e sa nu fie chiar ultimul care fuge din calea ursului;

      sunt multi candidati pentru dezastru si EUR oricat de urat pare, nu stim daca e cel mai urat; lira britanicilor pana nu se calmeaza Brexitul o sa tot pice si nu e exclus chiar sa pice rau de tot; yenul japonezilor tremura cu fiecare lansare a lui Kim si Japonia nu are alte solutii la datorii decat implicarea si mai agresiva a bancii nationale in economie, nefiind exclus sa mearga pana acolo incat o mare felie a stocurilor nipone sa fie detinute de banca nationala;

      ca si cu QE-ul japonezii sunt deschizatori de drumuri; oare Fed-ul daca o sa vada ca perversiunile nipone nu produc cutremure prea mari, nu o sa fie oare tentati si ei sa faca la fel, dar la o cu totul alta scara? de unde o sa poata prelungi si mai mult cresterea dobanzilor si sa inceapa in schimb sa cumpere actiuni;

      ce nu prea inteleg eu e piata bondurilor care am inteles ca este cu susul in jos si este inevitabil un crash, matematic daca dobanzile nu sunt rapid impinse in sus;

      in concluzie, nu stiu; trebuie retinut insa ca peste 1.2 nu le prea convine nici nemtilor pentru ca creaza probleme la export; doar daca inflatia in zona euro creste indeajuns, o sa accepte nemtii un euro mai puternic; ei oricum se diversifica si revenirea chinezilor o sa ajute imens exporturile nemtesti, dar sa nu uitam ca economia germana este 50% exporturi, deci orice fluctuatie a euro-ului indeajuns de semnfificativa incat sa le afecteze exporturile este dezastruoasa pentru nemti; nu mai zicem de Brexit …

  • @admin BCE intotdeauna a facut cam ce a facut FED-ul doar ca ceva mai tarziu. Vor creste si ei dobanzile. Se pare ca nici economia SUA nu creste atat dre puternic incat sa mareasca FED-ul dobanzile. SUA si impreuna cu ea toata lumea se indreapta spre helicoper money.
    Asa zice Dorin Ghidiu aici
    https://soviani.com/2017/07/25/despre-noua-ordine-mondiala-si-despre-globalistii-autentici-cu-dorin-ghidiu-exclusiv-video/

    Nush ce de ce am impresia ca are dreptate:-S

  • @admin – multumesc pentru analiza mai amanuntita!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.